Um debate que tem perdido espaço no ambiente do mercado financeiro é a diferença entre “investidores” e “especuladores”. Se olharmos para o passado, veremos que qualquer aplicação que não fosse em títulos do tesouro seria considerada especulativa, enquanto hoje, qualquer operação de compra ou venda é considerada investimento.
Não separar os termos pode ser muito prejudicial para os novos cadastrados na bolsa de valores, uma vez que costumam seguir orientações de pessoas distantes, na internet, e colocam dinheiro sem conhecer os riscos de cada tipo de operação.
O livro Security Analysis, de 1934, diz que “uma operação de investimento é aquela que, após análise profunda, promete a segurança do principal e um retorno adequado. As operações que não atendem a essas condições são especulativas.”
Em 2020, um economista e digital influencer do ramo de mercado financeiro prometia ganhos de até 10% ao mês. Algum tempo depois, a notícia que circulava em várias manchetes era que “investidores” acusavam o trader de perder R$30 milhões. Não espero um resultado diferente quando vejo promessas de lucro mirabolantes como essa, mas a questão é que: se considerarmos o conceito de investimento citado acima, não podemos considerar quem aportou algum dinheiro no economista influencer um “investidor”.
Ainda em 2020 – aconteceu muita coisa esse ano – nós comemoramos a marca de 3 milhões de CPFs cadastrados na B3, mas grande parte desses novos CPFs não pôde comemorar pois, por seguirem dicas de internet, perderam mais de R$60 milhões com opções em um único mês.
Os dois casos citados acima são claros movimentos especulativos. Porém, não os cito para dizer que não se pode especular, por mais conservador que o investidor seja, sua carteira de ativos precisa contar com o fator especulativo. Sua tarefa, caro investidor, é simplesmente manter esse fator dentro de limites que você possa controlar financeiramente e psicologicamente.
Preciso alertar que operações especulativas são divertidas – principalmente quando você está ganhando – e viciantes, por isso muitos ainda consideram bolsa de valores um cassino. A minha dica para quem quer se arriscar na especulação é separar uma parte do seu capital para este propósito, e não misturar suas especulações com seus investimentos. Além disso, por favor, cuidado com os principais erros dos especuladores inexperientes:
- Especular achando que está investindo;
- Especular sem possuir conhecimento e habilidade para tal;
- Arriscar mais dinheiro na especulação que você tem condições de perder;
- Achar que pode perder sempre na especulação pois colocou em risco "apenas" o lucro dos investimentos – eterno zero a zero.
Na prática, sempre que quero fazer uma operação especulativa – isso acontece apenas quando vejo uma boa oportunidade batendo na minha porta – o dinheiro que utilizo nunca passa de 1% do meu patrimônio (sou muito conservador). Por isso, sempre busco operações que tenham um retorno alavancado, assim, se perder, perco não mais que 1% do meu patrimônio mas, se acertar, multiplico em algumas vezes o valor aplicado.
*Ronan Junior é administrador, especialista em finanças, investidor e sócio da Cultura Investimentos, responsável pela elaboração de conteúdos de finanças com foco em pessoa física.
